国人策略摩根资产管理美联储1月会议快评：美联储维持利率不变下半年或再启降息

与诸多仍未实现盈利的人工智能初创企业不同，Synthesia凭借人工智能生成虚拟形象技术，在企业培训数字化转型领域开辟出了一条高盈利赛道。这家总部位于伦敦的企业已斩获博世、默克、思爱普等一众大型企业客户，并于 2025 年 4 月实现年度经常性收入突破 1 亿美元的里程碑。

专题：美联储维持基准利率不变鲍威尔排除加息可能性并建议继任者“远离政治”

　　美东时间1月28日，美联储2026年1月会议后宣布维持联邦基准利率于3.50%至3.75%区间不变。本次会议有四位新的储备银行行长轮值进入委员会，其中大多数持鹰派倾向；不过有两位委员——米兰和沃勒——认为应进行25个基点的降息。整体声明措辞也略偏鹰派：将美国经济活动的描述由“中等”提升为“稳健”；就业增长则被描述为低迷，失业率显示“一些稳定迹象”；此前关于就业下行风险上升的表述也被删除。

　　在会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔重申了对美联储维持独立性的信心。他指出，在宽松的金融环境和预期的财政刺激下，增长前景将有所改善。他重申，下一步很可能是降息，但在确认关税相关的通胀影响是暂时性之前，不太可能再启动降息。

智慧优配

　　摩根资产管理认为，美联储可能至少在2026年上半年暂停降息。会议声明表明，委员会认为其双重使命的风险大致平衡，当前的政策近乎中性水平。我们预计受到财政刺激支持支出和关税成本推进，通胀或重新加速，并在2026年中期达到峰值，招聘也可能暂时增加，但整体劳动力供应增长疲软，福州配资门户或限制失业率上行，在通胀上行，就业改善的2026年上半年，美联储可能均维持按兵不动。

　　市场目前预期年内至少有一次降息，并且有约83%的概率会再次降息，我们认为是合理的预期。如果美国最高法院的判决取消了此前的对等关税，而期中选举后众议院控制权变化，进而限制了和财政刺激，预计到今年年底，美国经济增长率和通胀率可能降至2%以下，从而为2027年进一步宽松创造机会。

　　即使会议声明略偏鹰派，但鉴于市场对美联储本次会议结果已有较充分的预期，我们预计全球市场的反应或较为平淡。市场或更多聚焦美国科技公司的最新财报，因为其前景可能影响美国及东北亚半导体需求，以及人工智能产业链的增长。而美元持续走弱，或促进资本流入非美市场，支持包括A股、港股、日股、亚太地区的股票。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！