淘钱岛配资猪市崩了，跌破10元/公斤！“猪王”牧原股份季度利润缩水九成，董事终年薪连涨2年

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

周一，资本市场刮起阵阵“涨价风”，有色锌、黄金股、有色铜、小金属、钛白粉……领涨概念无一离不开涨价的催化。

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　　文 | 《BUG》栏目徐苑蕾

　　国内生猪阛阓寒意合手续彭胀，现时宇宙均价已跌至2019年以来的冰点。农业农村部监测数据自大，2026年3月第3周，生猪价钱已跌至11.05元/公斤，同比跌幅达28%。

　　关于繁衍端来说，“猪价跌破资本线”、“养一头亏一头”成为行业常态。而在销售端，《BUG》栏目旁观阛阓发现，春节后猪肉价钱进一步回落，面前已跌破10元/公斤的关隘。

　　有零卖商默示，现时猪肉进货价已从客岁四季度的11元/斤降至9元/斤。不外，猪价虽合手续下行，但利润空间和销量均并未因此扩大。

　　上游猪价合手续探底，牧原股份等龙头企业事迹承压。2025年，牧原股份繁衍资本虽已降至12元/公斤，但受猪价下落影响，归母净利润仍同比下降13.39%，四季度盈利仅7.08亿元，盈利空间被严重压缩。

　　与此造成反差的是，公司董事长秦英林薪酬联结两年高涨，2023年为235万元，2024年涨至372.19万元，涨幅达58.38%，2025年进一步增至415.81万元，较上年高涨11.72%。

　　终局旁观：节后猪价续跌，销量未见起色

　　《BUG》栏目从零卖阛阓了解到，自春节事后，猪肉价钱出现彰着回落。据一位华南地区的猪肉零卖商先容，客岁第四季度，猪肉批发价基本防守在11元/斤傍边，春节后迟缓走低，现时进货价已降至约9元/斤。

　　该零卖商默示，天然批发价钱下降，但零卖端同门径价，利润空间变化不大。此外，价钱下调对销量的影响也较为有限。“每天进货量在100斤傍边，面前日均销量暴露在约半头猪的量，主要面向摆布住户以及部分饭馆、食堂等客户，基本能作念到日进日清。”

　　一位华北地区的猪肉批发商则默示，不管猪价上下，其利润空间永久防守在一斤几毛钱的水平。“价钱下降时，进货资本缩短，售价也会同步下调。价钱高涨时，如若出现滞销，损耗资本会彰着加多。猪肉贵也好，低廉也好，咱们挣的利润齐差未几。”

　　面前，该批发商日均进货量约700至800斤，主要供应下流超市及批发客户。谈及销量，该批发商默示，尽管肉价回落，浪掷者的购买量并未出现彰着增长，“当今的东说念主齐买未几，吃不了些许肉。”

　　终局阛阓的廉价，源于上游生猪出栏价的合手续下行。把柄农业农村部监测数据，2025年全年活猪均价为14.44元/公斤，同比下降9.2%，全年价钱创2019年来新低。据测算，全年出栏生猪头均盈利31元，较2024年减少183元。

　　合座来看，2025年全年生猪价钱呈现“前高后低、颠簸下行”的走势。分季度看，一季度价钱处于全年高位，行业延续了自2024年下半年以来的盈利现象；二季度供应压力迟缓表现，行业处于微利现象；三季度加快下落，福州配资门户行业启动插足亏本现象；四季度加快探底，10月中旬为年内低点，年末出现小幅回升。

　　插足2026年，猪价延续下落走势。据农业农村部监测数据，2026年3月第3周，仔猪26.2元/公斤，环比跌2.6%，同比跌30%；生猪11.05元/公斤，环比跌2.9%，同比跌28%；猪肉22元/公斤，环比跌2.1%，同比跌16.5%。与此同期，猪粮比价已跌至4.40：1，创下2019年以来新低，远远低于5：1的一级预警线，意味着生猪繁衍已插足过度下落一级预警区间。

　　猪价合手续探底的背后，是多高大素的近似作用。券商分析不雅点指出，供应压力偏大是价钱下行的重要，2025年年中以来产能去化进度沉稳，2025年12月于今生猪出栏量永久高位，近似春节前后出栏体重未有用消化，造成双重供应压制；同期春节后步入浪掷淡季，终局采购意愿不彊，供需宽松进一步遭殃猪价。

　　牧原承压：四季度利润7亿，缩水9成

　　猪价合手续低迷，径直传导至牧原股份、温氏股份等养猪企业的事迹层面。

　　行为国内养猪股龙头，牧原股份的2025年岁迹表现成为行业的风向标。近日，牧原股份细致发布2025年年度说明，全年公司终了交易收入1441.45亿元，同比增长4.49%，归母净利润154.87亿元，同比下降13.39%。这是公司2023年巨亏42.63亿元、2024年暴增超5倍盈利178.81亿元后，再次出现事迹回落。

　　牧原股份的资本收尾上风在行业内已属卓绝。把柄财报数据，公司2025年逾额完成了年头制定的资本下降方针，生猪繁衍全齐资本约为12元/公斤，较上年同期缩短约2元/公斤，低于行业平均水平。

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　　但是，猪价的合手续下落使得牧原股份的盈利空间仍被大幅压缩。分季度来看，2025年第一季度，牧原股份归母净利润44.91亿元，第二季度60.39亿元，第三季度42.49亿元，第四季度仅7.08亿元，四季度盈利大幅减轻，进一步遭殃了全年盈利表现。

　　步入2026年，牧原股份的销售均价与收入端仍未见好转。本年1月，公司商品猪销售均价为12.57元/公斤，同比下降16.92%，终了销售收入105.66亿元，同比下降11.93%。2月数据进一步承压，销售均价跌至11.59元/公斤，同比降幅扩大至18.72%，单月销售收入64.05亿元，同比下降23.98%。

　　在事迹相易会上，牧原股份科罚层谈及猪价低迷对公司的影响时默示，公司将通过进一步缩短繁衍资本、优化产能布局、栽种坐蓐成果等样貌应付周期波动。公司同期说起，饲料价钱波动对出栏资本的影响仍需合手续祥和。

　　面前，计谋端也已启动开释托底信号，3月4日，国度发改委连合财政部等部门启动2026年首轮中央冻猪肉收储，总量达1万吨，若二季度猪价持续低位运行，可能再度触发收储计谋。

　　关于猪价何时粗略迎来拐点，东方证券研报指出，腾达仔猪量在2025年10月后已迟缓下行，按照6个月的滋长周期推算，2026年4至5月猪价拐点将现。中邮证券也分析称，2025年5月后行业产能启动去化，对应着2026年下半年供应将减少，猪价或将插足新一轮上行周期。

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